来源：中国经济网
2023-04-24 20:12:13
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医药板块在去年12月份至今年2月份经历了一轮复苏行情，中药、创新药板块受益于行业政策推动表现较为突出，迎来不同程度的估值修复。而在市场轮动下，今年2月上旬到4月上旬，医药板块表现相对弱势，创新药和中药先后回调。
近期，东方基金权益研究部高级研究员蔡尚军公开分享了其对医药板块的看法。蔡尚军认为，当前时点医药板块值得关注。从板块估值角度来看，目前医药板块处于历史相对底部区域。而在基本面方面，集采政策对板块的影响边际减小，创新药医保谈判价格预期在改善，行业基本面也朝着稳中向好的方向发展。从估值和基本面的角度来看，医疗板块均有望形成较好的的配置价值。
蔡尚军表示，后市持续看好创新、消费医药、中药等方向。比如能够实现更好疗效，满足之前未被满足临床需求，改变原有竞争格局的突破性创新医药产品；部分消费级医疗需求在产品降价之后，产生的渗透率显著提升；中药政策加码后，中医药板块估值和业绩的持续提升，这些变化都会带来比较好的投资机会和发展机遇。
蔡尚军称，其更关注医药板块高增长的可持续性，比如偏消费的医药公司以及一些院内药品耗材公司恢复情况还是不错的，后续能否保持高增长需要持续跟踪和分析。如果很多公司业绩端能够恢复比较快的增长，则有可能开启新一轮医药行业强复苏。
蔡尚军表示，这两年部分医药消费领域受到了集采政策的负面影响，比如种植牙集采、正畸集采、角膜塑形镜集采等政策对产业链上下游公司的经营都产生了阶段性的负面影响，这些集采在今年陆续应该都会落地，相关的公司需要时间去消化这些负面影响，从基本面的角度来看，这个位置可能还在底部偏左侧的位置，后续也会积极关注相关机会。
此外，蔡尚军还认为，“AI+医疗”投资前景广阔。他指出，鉴于人口老龄化、慢病低龄化等趋势，居民的医疗健康需求持续提升，人工智能+医疗相关产品有利于缓解医疗资源供需不平衡等问题，提高优质医疗服务的可及性。如手术机器人、慢病监测等AI+辅助医疗器械、AI+辅助影像诊断、AI+辅助新药研发等方向均具有较大的想象空间。
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